Более 20 «событийных» ETF все еще ждут разрешения от американских регуляторов. Как пишет Reuters, компании-заявители пытаются превратить хайп вокруг рынков предсказаний в понятный инструмент для розничных инвесторов, однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США SEC пока не дает зеленый свет.
Запуск новых продуктов планировали на этой неделе, но регулятор решил перестраховаться.
Согласно правилам ведомства, ETF вступают в силу автоматически через 75 дней после подачи заявки, если SEC не вмешивается в процесс. В данном случае чиновники воспользовались правом остановить счетчик.
Эксперты в свою очередь считают задержку временной, списывая ее на новизну базового актива.
Бум на нишу
По словам аналитиков, рынок предсказаний переживает бум после того, как платформы Kalshi и Polymarket предсказали победу президента США Дональда Трампа в 2024 году.
После этого Комиссия по торговле товарными фьючерсами CFTC, которая следит за рынками деривативов, разрешила работу таким площадкам. К гонке уже присоединились тяжеловесы вроде Interactive Brokers и Robinhood.
В конце апреля Трамп раскритиковал платформы предсказаний из-за ставок на конфликт на Ближнем Востоке, однако заявил, что США «не может оставаться в стороне», так как многие другие страны используют их.
Новые заявки включают фонды на результаты выборов в Конгресс, президентскую гонку 2028 года и даже на уровень цен на нефть.
Например, Bitwise предложила фонд для тех, кто верит, что баррель нефти будет стоить дороже $120.
Технически эти ETF работают через производные инструменты, то есть отслеживают бинарные контракты. Так, если событие происходит, контракт выплачивает $1, если нет — он просто сгорает.
Инвесторы смогут перекладывать свои позиции из одного периода в другой, ставя на следующие выборы или экономические циклы.
Этические вопросы
Вместе с тем регуляторов и законодателей беспокоит этическая сторона вопроса. Критики указывают, что ставки на военные конфликты или увольнения создают стимулы для деструктивного поведения.
В документах для SEC сами компании признают наличие определенных рисков, включая инсайдерскую торговлю и возможность убытков.
«Если результат события будет оспорен или пересмотрен, инвесторы все равно могут потерять деньги без права на обжалование», — заявили в ведомстве.
Несмотря на скепсис властей, участники рынка видят в этих инструментах пользу. Для многих институциональных игроков такие контракты становятся способом застраховать свои позиции в облигациях или сырьевых товарах от внезапных политических шоков.
Однако не исключены и реальные угрозы с физическим вмешательством в процессы. Так, в середине марта пользователи Polymarket угрожали репортеру The Times of Israel с требованием изменить новость о ракетном ударе Ирана, на которую были сделаны ставки в районе $17 млн.
А в конце апреля два аккаунта на той же платформе заработали $37 000, манипулируя со ставками на погоду во Франции. Позже выяснилось, что неизвестный нагревал термометр в аэропорту Шарль-де-Голль до нужных значений.
Источник: cryptonews.net