Глава CoinBureau Ник прокомментировал недавнее резкое падение котировок биткоина, заявив что участники рынка обычно ищут простое и быстрое объяснение в лице одного виновника. По его словам, версии о хедж фонде из Гонконга или «взрыве» плечевых позиций через IBIT выглядят логично, но лишь на первый взгляд. По его словам, эти версии не отражают реальную картину. Эксперт заявил: инвесторам психологически комфортнее верить в конкретного злодея, чем признавать системные проблемы. Однако, по мнению специалиста, происходящее больше похоже на классический стресс-сценарий традиционных финансовых рынков. Именно так, по мнению Ника, и стоит рассматривать события начала февраля.
Он согласился с анализом Джеффа Парка, который связал обвал $BTC с активностью вокруг биткоин-ETF и опционных рынков. Ник напомнил о событиях Volmageddon, когда резкие движения были вызваны не мошенничеством и не скрытыми банкротствами, а структурой рынка. Тогда ключевую роль сыграли позиционирование, хеджирование и принудительная ребалансировка портфелей. Никакого проблемного игрока не существовало. Система просто начала вести себя так, как она была сконструирована.
По мнению главы CoinBureau, текущая ситуация с биткоином во многом повторяет ту же логику. Разница лишь в том, что раньше криптовалюта $BTC не была встроен в традиционную финансовую инфраструктуру. Сегодня картина кардинально изменилась. Биткоин торгуется через ETF, опционы и структурные продукты, а также проходит институциональные риск-модели. Это означает, что цифровая монета стала частью общего финансового механизма.
«Когда рынки начинают испытывать давление, решающими становятся не громкие нарративы в соцсетях, а реальные потоки капитала и действия по управлению рисками. В такие моменты автоматические хедж-стратегии и требования по снижению плеча могут усиливать движение цены», — заявил эксперт. Он подчеркнул, что именно такие процессы и наблюдались во время последнего обвала. Давление шло не от одного продавца, а от совокупности системных решений. Отдельно он отметил, что подобные движения часто выглядят хаотичными, но на самом деле — следствие строгих правил.
Ник также указал, что попытки объяснить все теорией заговора отвлекают от понимания реальных рисков. Интеграция $BTC в капитальные рынки означает не только приток институциональных денег, но и новые источники нестабильности. Биткоин теперь реагирует на те же триггеры, что и акции или деривативы. Это новая реальность для крипторынка. Игнорировать ее становится все сложнее. В заключение глава CoinBureau подчеркнул, что если биткоин собирается существовать внутри глобальной финансовой системы, он неизбежно будет торговаться по ее правилам.
Источник: cryptonews.net