Биткоин отскочил на 4% после заявления президента США Трампа о намерении деэскалировать иранский конфликт и перейти к переговорам — однако данные деривативного рынка фиксируют устойчивый скептицизм трейдеров и отсутствие интереса к бычьему позиционированию.
1-недельный график $BTC/USD и 200EMA. Источник: Bitstamp
Рынки отреагировали на новость мгновенно: нефть рухнула на 14% до $85 за баррель WTI, S&P 500 поднялся на 3%, биткоин прибавил 4% за считанные минуты. Тем не менее индикаторы фьючерсного и опционного рынков продолжают указывать на осторожность: уровень $68 000 по-прежнему не воспринимается как надёжная опора.
Фьючерсный рынок: дефицит бычьих позиций
23 марта годовая премия к двухмесячным фьючерсам на биткоин составила 2% — существенно ниже нейтрального диапазона 4–8%, который традиционно компенсирует более длительный срок расчётов. Такой уровень свидетельствует об отсутствии спроса на кредитное плечо в расчёте на рост. Примечательно, что аналогичная картина сохранялась на протяжении всего последнего месяца — даже когда биткоин 17 марта поднимался выше $76 000.
Пятимесячное снижение цены, берущее начало с октябрьского обвала 2025 года, продолжает давить на настроения. Резкое падение 10 октября сопровождалось ликвидациями на $19 млрд, нанёсшими серьёзный ущерб маркетмейкерам и трейдерам, торгующим с плечом. Параллельно торговая война между США и Китаем добавила давления на рисковые активы: американские тарифы на китайские товары достигли 100% после того, как Пекин ограничил экспорт редкоземельных металлов.
Опционы: рынок не верит в $80 000
На бирже Deribit колл-опцион на биткоин со страйком $80 000 с экспирацией 24 апреля торговался по 0,017 $BTC ($1 207). При подразумеваемой волатильности 48% и 31 дне до истечения рынок оценивает вероятность достижения этой отметки составляет всего 20%. Для криптовалютного рынка, где участники исторически настроены оптимистично, столь низкое ожидание роста на 13% за месяц является нетипичным.
Опционы на биткоин 24 марта. Источник: Deribit
Макроэкономическая картина: ФРС и нефть давят на рисковые активы
Трёхпроцентный отскок S&P 500 23 марта вряд ли вынудит инвесторов выходить из инструментов с фиксированной доходностью: ФРС дала мало поводов рассчитывать на продолжение смягчения денежно-кредитной политики. Высокие ставки снижают стимулы для потребительского кредитования и увеличивают стоимость капитала для корпораций.
1-дневный график XAU/USD
Золото, традиционно считающееся защитным активом, за десять дней потеряло 21% — редкий сигнал того, что в условиях страхов перед рецессией и разгоняющейся инфляцией на фоне дорогой нефти не остаётся безопасных гаваней. Нефть остаётся ключевой переменной: пока котировки не опустятся к $75 за баррель или ниже, у трейдеров мало оснований для уверенного перехода в наступление.
23 марта биткоин протестировал уровень 200-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) и удержал эту отметку — ограниченный, но показательный результат на фоне пяти месяцев нисходящей динамики. Данные деривативного рынкапока не фиксируют качественного сдвига в настроениях: для устойчивого движения вверх рынку может понадобиться более весомый катализатор, чем слова Трампа.
Мнение ИИ
Анализ исторических паттернов указывает на устойчивую закономерность: новостные ралли биткоина без подтверждения со стороны деривативов, как правило, оказываются кратковременными. Показательна статистика опционного рынка — вероятность достижения $80 000 в 20% на месячном горизонте означает, что рынок скорее ждет продолжения боковика, чем активного восстановления.
Источник: cryptonews.net